La actividad económica creció 0,2% interanual en mayo, pero cayó por segundo mes consecutivo

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) e informó que la economía argentina creció 0,2% interanual en mayo respecto al mismo mes en 2025, pero que cayó 0,5% respecto a abril. Es decir, el EMAE cayó por segundo mes consecutivo.

La minería registró la mayor suba interanual (15,7%) en mayo; y el agro, la mayor tracción positiva (0,64 puntos porcentuales). Mientras que Pesca se anotó la mayor baja (-29,3%); e Industria, la mayor incidencia negativa (-0,77 p.p.).

Con relación a igual mes de 2025, ocho de los quince sectores de actividad que conforman el EMAE registraron subas en mayo, encabezados por Explotación de minas y canteras (15,7% i.a.) y Electricidad, gas y agua (8,0% i.a.). Mientras que siete sectores de actividad registraron caídas en la comparación interanual, encabezados por Pesca, Industria manufacturera (-5,6% i.a.) y Comercio mayorista, minorista y reparaciones (-4,3% i.a.); los tres le restaron 1,4 p.p. a la variación interanual del EMAE.

El informe de abril había mostrado un crecimiento interanual del 1,6%. Sin embargo, la comparación mensual reflejó una contracción del 1,5% frente a marzo. En la medición desestacionalizada también se registró una baja del 1,5%, mientras que el componente tendencia-ciclo presentó una mejora del 0,3%.

Entre los sectores que habían aportado de manera positiva al resultado se destacaron la agricultura, la ganadería, la caza y la silvicultura, junto con la explotación de minas y canteras.

En contraste, la industria manufacturera y el comercio mayorista y minorista, además de las actividades de reparación, continuaron mostrando dificultades para recuperar dinamismo. La evolución dispar entre los distintos rubros productivos será uno de los puntos a observar en el nuevo informe que el INDEC difundirá este miércoles.

Las proyecciones de las consultoras privadas

En la previa de la publicación oficial, algunas consultoras anticiparon una posible recuperación mensual de la actividad. Según un análisis de Analytica, la economía habría registrado un crecimiento desestacionalizado del 0,3% en mayo, luego del retroceso del 1,5% observado en abril.

La consultora señaló que la dinámica económica todavía presenta un comportamiento irregular, con meses de crecimiento seguidos por retrocesos que dificultan consolidar una recuperación sostenida.

En ese escenario, algunos indicadores de la industria mostraron señales favorables. La producción de acero laminado en caliente habría aumentado 26,6%, mientras que los aceros no planos avanzaron 4,5% y los laminados en frío registraron una suba del 2,6%.

La expectativa de Luis Caputo: los 18 meses "más prósperos" de las últimas décadas

Durante su exposición del 14 de abril en el AmCham Summit, el ministro de Economía, Luis Caputo, había asegurado que desde ese mes comenzarían "los próximos 18 a 20 meses" más prósperos para el país en las últimas décadas.

Sin embargo, a mediados de mayo, Caputo modificó el momento señalado para el inicio de esa etapa y sostuvo que el denominado "círculo virtuoso" comenzaría en junio. En sus declaraciones, vinculó esa expectativa con una desaceleración de la inflación y una mejora de sectores como la industria y la construcción.