Luis Caputo aconsejó y el mercado le hizo caso: los motivos de una suba del dólar que tocó máximos históricos nominales

El precio del dólar oficial tocó este miércoles su valor histórico nominal más alto, al llegar a los $1.255 y luego retrocedió $10 en la plaza minorista y las alarmas comenzaron a sonar en la City porteña. La Fase 3 del Plan Económico del Gobierno empezó a mostrar falencias, tras la presión alcista en el billete estadounidense que puede mantenerse en los próximos meses. Los motivos de una suba anunciada.

El régimen de flotación entre bandas que instrumentó el Gobierno en acuerdo con el FMI (Fondo Monetario Internacional) se encuentra ante su primera suba constante de la divisa estadounidense y el ministro de Economía, Luis Caputo, defendió la evolución del tipo de cambio y chicaneó: "Hay una cosa muy obvia: el dólar flota. Si tenés pesos y el tipo de cambio flota, y vos sabés que está baratísimo, comprá".

El titular de la cartera económica sostuvo que en los últimos dos meses la evolución del tipo de cambio ha sido coherente con el comportamiento de la moneda estadounidense en los mercados internacionales. "El dólar se hizo pomada contra la mayoría de las monedas, salvo con la de Argentina. Desde que salimos del cepo, lejos de tener un tipo de cambio menos atractivo, es sustancialmente más atractivo", afirmó.

Los motivos de una suba del dólar, que comenzó sin prisa pero sin pausa

• Cobro de aguinaldo: la hipótesis gubernamental de que la plaza "está seca de pesos" tuvo su mayor desafío en los últimos días cuando el retail de empleo formal se volcó a la divisa estadounidense por cobro de aguinaldo, con herramientas más fáciles y rápidas para comprar dólares. Además, en la última licitación de deuda en pesos, el Gobierno logró renovar apenas el 60% de los vencimientos con lo que debió distribuir pesos con los tenedores de deuda.
  
  
• Importaciones creciendo al 35%, "boom" de turismo y compra de dólares para atesorar: desde junio, la gestión libertaria convive con un déficit de cuenta corriente del balance de pagos de u$s12.140 millones en los últimos 12 meses. En mayo, tras el levantamiento del cepo, los argentinos adquirieron u$s1.954 millones en el mercado de cambios, y en dos meses los dólares que salieron del sistema sumó u$s5.246 millones. Además, el atesoramiento por parte de personas humanas neto fue de u$s1.950 millones. Mientras que en mayo, los gastos con tarjeta en el exterior llegaron a u$s770 millones y acumularon casi u$s9.000 millones anuales, no muy lejos del récord de abril 2018.

• El último informe que realizó el J.P. Morgan: aconsejaban el desarme las posiciones en pesos para hacer tasa ante la eventualidad de una suba del tipo de cambio. Lo explicó así: “Creíamos que el nuevo esquema estabilizaría las expectativas cambiarias, lo que junto con señales de disciplina fiscal y reservas en aumento, creaba condiciones atractivas. Sin embargo, con la reciente intervención en el mercado de futuros y cierta presión en el mercado paralelo, vemos conveniente reducir exposición por ahora. El peso argentino ha estado entre los de peor rendimiento en los mercados emergentes durante los últimos dos meses, mientras que la mayoría de las monedas se apreciaron en ese periodo. Hemos estado señalando que la dinámica de la cuenta corriente merecía atención, y en particular que las salidas de divisas por turismo podrían seguir siendo una fuente de presión, especialmente de cara a las vacaciones de invierno".

• Liquidación del agro récord y poca acumulación de reservas: por el fin de las retenciones, hubo récord de agrodólares. Con un ritmo promedio de u$s200 millones diarios, cerró en junio con u$s3.706 millones, por encima de los u$s3.000 millones de mayo. Pese a semejante lluvia de dólares, el BCRA no compró una sólo dólar en el mercado cambiario para profundizar el escenario de desinflación con dólar barato en el año electoral.
  
  
• Fallo contra YPF: la justicia de Estados Unidos sobre YPF, que ordena a la Argentina transferir su participación del 51% en la empresa a una cuenta de custodia, como parte de la ejecución de la sentencia por la expropiación de 2012, sacudió a los activos argentinos que ya venía con una tendencia bajista y en el precio del dólar. La deuda equivale a unos u$s17.000 millones.