El Tesoro colocó deuda por $5,9 billones y logró renovar los vencimientos

"La emisión de BONCAPs, ofrecidos por primera vez y que tienen vencimiento mayor a un año, permiten al Tesoro continuar extendiendo el plazo promedio de vencimientos de su curva de pesos", señaló Quirno en la red social X.

El menú ofrecido a los inversores constaba de nueves títulos: cuatro letras capitalizables a tasa fija (Lecap) a enero, abril, mayo y agosto próximos; dos Boncap (similares a las Lecap pero con más de un año de plazo) a octubre y diciembre de 2025; dos bonos atados a la inflación (Boncer) a diciembre de 2025 y marzo de 2026; y un dólar linked a diciembre de 2025.

Los dos instrumentos más demandados fueron la Lecap más corta (se adjudicaron $1,65 billones) y el Boncap más largo ($1,08 billones).

Entre los dos Boncer y el dólar linked, en cambio, apenas se concentraron $520.000 millones (el 8,8% del total), lo que algunos leyeron como un alineamiento del mercado con la idea de continuidad del cepo cambiario por largo rato.

El giro respecto de la última licitación de septiembre

En la última licitación de septiembre, el Tesoro no había logrado renovar la totalidad de los vencimientos de deuda en pesos. En aquella ocasión, recibió ofertas por $5,76 billones y adjudicó $4,78 billones, por lo que renovó solo el 67% de los $7,1 billones que vencían.

Fue la primera vez que el Gobierno no pudo refinanciar la totalidad de los vencimientos desde la llegada de Javier Milei a la Casa Rosada. Por tal motivo, la Secretaría de Finanzas tuvo que cubrirlos con los pesos que el Tesoro tenía depositados en el Banco Central.

El argumento del Palacio de Hacienda sobre la no renovación de la totalidad de los vencimientos fue que hubo un incremento en la demanda de dinero que provocó que los bancos tuvieran que hacerse de pesos para abastecer el otorgamiento de crédito a sus clientes.