El dólar blue no para de subir desde el comienzo de marzo y ya superó los $1.300 por primera vez en casi seis meses en una cotización que encendió las alarmas en el mercado cambiario por la creciente incertidumbre entre los inversores. La falta de definiciones ante un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), la venta de reservas del Banco Central (BCRA) por octava jornada consecutiva, el desarme del carry trade prometido por de los grandes jugadores del país frente a la incógnita de una continuidad del crawling peg al 1% y un levantamiento del cepo que se dilata cada vez más explican una escalada que ya preocupa en la city porteña.
Hay una frase en el mundo bursátil que es reñida, cuando se consulta por la escalada del valor de dólar blue: "Más compradores que vendedores". Sin embargo, en esta última "corrida cambiaria" los motivos son varios y las razones, contundentes. La cotización del dólar paralelo subió $15 (1,2%) en el día y alcanzó los $1.310, su valor más alto desde el 3 de septiembre de 2024. En lo que va de marzo, acumula un incremento de $80 (6,5%) al igual que los dólares financieron que alcanzaron máximos desde agosto.
La incertidumbre es uno de los enemigos del mercado y el anclaje de expectativa que mantuvo el dólar planchado durante todo el 2024, ya no funciona en un año elector que necesita del Gobierno otras decisiones económicas. En diálogo con C5N, el economista Horacio Rovelli brindó detalles de la situación cambiaria del país: "ΕΙ gran problema que tiene el mercado cambiario argentino es que el dólar oficial no es un dólar confiable. Si comparas los precios de un artículo que producimos nosotros, con ventajas comparativas, por ejemplo los productos derivados de la vaca como el cuero, la carne es más cara en la Argentina que en Chile. Esto está demostrando claramente que hay un problema cambiario".
equipo economico
El equipo económico libertario apura las negociaciones con el FMI.
Además, agregó: "Toda esta esta sin razón es porque este Gobierno retrasó el tipo de cambio en forma manifiesta para ganar plata con los intereses de lo que se llama carry trade o bicicleta financiera: ellos colocaron títulos públicos ajustados por inflación o por tasa fija pero muy por encima de la devaluación del tipo de cambio oficial y a su vez este Gobierno con Caputo de ministro de Economía y Bausili de presidente del Banco Central intervino todas las veces que pudo en el mercado cambiario para regular ese precio".
Ante la volatilidad de los dólares financieros, que ha provocado una suba en la brecha cambiaria y un incremento en la demanda de cobertura en el mercado de futuros, Rovelli aseguró: "Estamos en el inicio de un proceso de corrida cambiaria. El nivel de endeudamiento que nos lleva este Gobierno hace que todo ingreso de dólares se evapore. Ellos necesitaban que las empresas le sigan vendiendo dólares y las empresa lo hicieron hasta febrero. A partir del 10 de marzo se revirtió y comenzaron a comprar dólares convencidos que la paridad no lo representaban".
"Estamos en el inicio de un proceso de corrida cambiaria. El nivel de endeudamiento que nos lleva este Gobierno hace que todo ingreso de dólares se evapore. Ellos necesitaban que las empresas le sigan vendiendo dólares y las empresa lo hicieron hasta febrero. A partir del 10 de marzo se revirtió y comenzaron a comprar dólares convencidos que la paridad no lo representaban"
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En el mismo sentido, determinó: "Hoy tenemos una fuga constante de capitales porque el Banco Central tiene que vendar reservas internacionales que no tiene. Recordemos que inclusive se endeudó en un REPO con cinco bancos por u$s1.000 millones y lapidó u$s1.400 millones de dólares en siete días hábiles para frenar la corrida cambiaria", agregó el profesor de Política Económica de la Facultad de Ciencias Sociales (UBA).
Finalmente, concluyó: "Tenemos una constante compra de dólares CCL, el MEP y también por supuesto está pasando en el dólar blue. Los que ahorraron dólares durante los gobiernos anteriores, vendían para poder llegar a fin de mes. Ahora de venderlo, empezaron a comprarlo. Por eso superó los $1.300: empezaron a comprarlos un sector del chiquitaje, que sabe lo que está pasando y compran en resguardo de sus ahorros. Además, otro sector desarma posición en títulos públicos para comprar dólares".
Los motivos de una escalda del dólar blue que preocupa
- La incertidumbre del esquema cambiario. Las dudas se intensificaroncomo la eliminación total o parcial del dólar blend o la imposición de restricciones a las intervenciones en el mercado financiero. tras la entrevista que el ministro de Economía, Luis Caputo, concedió el martes por la mañana: "Argentina nunca contó con las condiciones adecuadas para flotar debido al déficit fiscal", expresó y evitó responder si el país se dirige hacia un régimen de libre flotación o continuará con el crawling peg. "Es parte del acuerdo y no lo puedo decir", afirmó. La demanda por cobertura no se hizo esperar y eso se reflejó en la suba del dólar en el mercado de futuros, el ascenso de los dólares libres y también en las ventas oficiales en el mercado de cambios y en la Bolsa.
- La dilatación de un nuevo entendimiento con el Fondo Monetario Internacional (FMI). La falta de precisiones sobre aspectos clave, como el monto del préstamo, el nuevo cronograma de vencimientos y las condicionalidades, generó mayores incertidumbre. Los rumores de un pedido de devaluación por parte del organismo internacional como condición para un nuevo desembolso, y el cambio de esquema monetario como la eliminación del dólar blend provocaron infinidad de especulaciones.
- La sangría de dólares del Banco Central (BCRA). Es sabida la intervención oficial en el mercado de cambio para mantener la cotización de lo dólares financieros. De esta manera, durante ocho jornadas consecutivas, la entidad que lidera Santiago Bausili vendió u$s1.361 millones, para abastecer la demanda y las reservas brutas se achicaron a u$s26.246 millones, el nivel más bajo en seis meses.
- El desarme del carry trade, el ancla de Caputo para quedarse en pesos. Uno de los logros económicos de la gestión libertaria fue el dólar planchado, a favor del carry trade: la promesa a las empresas de grandes rendimientos en pesos con tasas de interés altas, aprovechando el dólar quieto. Los movimientos en el mercado de los últimos días marcarían que el desarme de posiciones se está acelerando. Subió muy fuerte la tasa en pesos, porque cayeron los precios de las letras, porque todo el mundo salió a venderlas y empezaron a ir a buscar cobertura en el dólar.
