Un tribunal de Londres falló en contra de la Argentina en la causa de bonos atados al PBI

El Estado tendrá que pagar pagar u$s337 millones antes del 5 de abril en una cuenta fiduciaria en caso de que quiera continuar con el juicio.

El Tribunal de Apelaciones de Londres determinó que el Estado deberá pagar u$s337 millones antes del 5 de abril en una cuenta fiduciaria si quiere continuar con el juicio que se tramita por el método de cálculo de una serie de bonos de deuda, conocidos como "cupones PBI".

La sentencia de segunda instancia se produjo después de Argentina apelara un fallo de abril de 2023 que estipuló una compensación de cerca de 1.330 millones de euros (u$s1.500 millones) a una serie de fondos.

Según consignó la agencia Bloomberg, el juez Stephen Philips explicó en el fallo los argumentos de la determinación: "Si bien entiendo y comprendo el impacto que cualquier carga financiera adicional tendrá en una economía en dificultades, no me convencen las pruebas ni los argumentos sobre un daño irremediable a la población".

Por su parte, los letrados de los fondos marcaron que es poco probable que Argentina pague y advirtieron que pretenderá "retrasar la decisión" debido a la delicada situación económica del país.

La denuncia

Los fondos HBK Master Fund, Hirsh Group, Virtual Emerald International y Palladian Partners presentaron una denuncia en 2019 por supuestas pérdidas relacionadas con una modificación en la manera de calcular el Producto Bruto Interno (PBI), con el cual sus bonos estaban atados.

Los hedge fund denunciaron al Estado por un cambio en el año que se toma como base para calcular el incremento de 2014, y que abarcó de forma retroactiva al cálculo del PBI de 2013 en adelante.

El fallo de primera instancia argumentó que el cambio en la metodología aplicado en su momento en el cálculo del PBI por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) generó pérdidas para los tenedores de bonos y determinó que estos, además del monto de 1.330 millones de euros, deberán recibir intereses calculados desde diciembre de 2014 en adelante.

Los bonos en cuestión se tratan de instrumentos que fueron utilizados en el canje de deuda de 2005 y que determinaba pagos extras a los tenedores cuando el crecimiento económico del año era superior al 3,3%.

Según los abogados de la Argentina, la modificación en el cálculo del PBI fue necesaria para crear un plan de pago de deuda que sea sustentable para el país. En tanto, marcaron que sin los cambios los retornos de los cupones se ajustarían según un parámetro desactualizado del crecimiento de la economía, sin vínculo con la expansión real del país.

En cambio, los cuatro fondos argumentaron que Argentina que se debía usar el cálculo antiguo para medir el PBI para los pagos que se realicen hasta el 2035, según afirmó Aidan O'Rourke, de la firma de abogados Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, que los representa.

En un comunicado, O'Rourke expresó que estaba "satisfecho" por el fallo del tribunal y confía en que la audiencia final del tribunal confirmará la sentencia del año pasado que exige que Argentina pague el dinero adeudado.

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